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险资补仓:大蓝筹更踏实

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摘要:险资补仓:大蓝筹更踏实
数家保险公司人士对本报透露,的确在高点位时陆续减仓了,不过,跑得并不快,还是没有跑过近几日的大跌。据Wind数据统计显示,从11月11日至17日,险资持股市值萎缩了632.99亿元,降幅10.26%。

在问及对后市的判断时,接受本报采访的几家保险公司一改一周前做多观点,多数转为谨慎观望。

多位保险公司人士认为,往后看的布局应是补仓,诸如消费类、新兴IT行业等可能是最好的补仓选择。

受伤不浅

“无需对市场波动做出太大的反应吧,这种调整并不意外。”一位国寿资产管理公司人士说,“现在的估值趋于合理,特别是大蓝筹股的PE、PB都很低,买得也很踏实。”

上述国寿资产人士认为,接下来,大蓝筹股不会有太大的下跌空间,比较有确定性。

另一位国寿人士告诉记者,在一周前的沪指3100点时,国寿资产适当做了一些减持。“因为,一个月来,上行的沪指冲得太快了,市场存在技术性调整需求。”

数位保险公司的人士亦透露,的确在高点位时陆续减仓了;不过,他们跑得并不快,还是没有跑过近几日的大跌。

据Wind数据统计显示,三季度进入426只个股的前十大流通股东行列的险资,在11日时的持股市值还是6167.76亿元,但17日这一数据却降至5534.77亿元,632.99亿元被蒸发。其中,市值萎缩最多的是险资重仓蓝筹股,如中国人寿、中信证券(600030,股吧)、深发展A,其市值分别下降了510.14亿元、21.08亿元、12.42亿元。

上述数据显示险资受累于A股大跌,受伤不浅。“是啊,这种垂直下跌,根本来不及跑。虽然有调整预期,但这种深跌还是出乎意料。”一位泰康保险公司人士说。

Wind数据显示,11月12日大跌162.3个点,当日险资439只重仓股中,有367只个股出现资金净流出,占比84%,共计净流出资金182.5亿元。而截至16日收盘数据显示,所有险资重仓股出现共计净流出337.65亿元。

“我们没有逃跑,这波下跌是游资引起的协同共震,也是一次洗牌,但明年仍是上行空间,目前是区间震荡格局。”一位新华保险资产管理公司人士说。

一位人保资产管理公司人士说,已经在15日的A股反弹中减仓出货了。他认为,今年最佳行情已过去,只能在市场盘整中等待最后的补仓机会。

对外经贸大学保险系教授徐高林说,对于此波20%的行情,险资减持与否都不难理解,追求绝对收益,是一种市场行为,投资收益本质也在于高抛低吸。

而后阶段在沪指3100点至2865点的波动中,国寿资产坚定看好蓝筹大盘股,诸如工商银行、农业银行(601288,股吧)之类。

事实上,上述国寿资产人士说,就资产配置角度而言,青睐于上证500、沪深300成份股,因其估值较低,风险不大。“我们不是看十天或半个月,而是看半年甚至一年,资金性质决定我们是长期投资者。”他说。

后市补仓

在问及对后市的判断时,险资一改一周前做多观点,多以谨慎观望为主。

不过,其中也不乏力挺A股的险资。上述新华资产管理公司人士说,通胀预期并不如想象中那样,估值水平较低,货币政策也是求稳为主,诸多市场因素中只有货币政策影响存有不确定性,而市场向下有多大取决于货币政策有多紧。

上述人士判断,如果明年信贷规模是6万亿的话,沪指则很可能在2700点左右盘整。但目前看,市场因素利大于弊;所以明年上行空间明显。“会适当进行调仓,目前倾向于配置稳健型的行业,比如配置一些抵御通胀、医疗、IT通信等板块的股票,而金融股偏中性。”他说。

“又看不懂了,11月CPI创新高,对后期货币政策并不看好,估计是收紧趋势,这时需要进行适当仓位的调整,边走边看,战术选择个股为宜。”上述泰康资产管理公司人士说,“美国量化宽松短期是利好,由于资金溢出效应,流入国内,但尚不清楚央行对冲政策。因此,观望为宜。”

“我们已经调整完毕,再动的话就该减仓了。”一位资产管理公司人士说,他认为在目前震荡走势下,主要看个股机会,指数型股票机会已不大;明年A股应是前低后高的走势。

一位人保资产管理公司人士认为,后市以中性为主,机会不大,区间震荡,且近期内都不会形成趋势。“目前时点的市场比较纠结,市场动力取决货币政策空间有多大;在沪指2800点的支撑位置上,各种力量都有,都在博弈,是否增持以观望为主。”

不过,也有一位已完成减持的险资人士认为,后市中性偏好,不妨择机选择消费类股票进行补仓。

在上述险资人士看来,虽然政策变化存在不确定性,但前期的大跌可能是市场过度恐慌了,加之目前国务院行政调控物价,明年通胀预期有所减弱,相应地货币政策也不会太紧;因此,“最坏的时候已经过去,正如在前几天的大跌中,风险均已释放。”

而多位保险公司人士认为,往后看的布局应是补仓;诸如消费类、新兴IT行业等可能是最好的补仓选择。在2800点支撑位置上,如果减持肯定是胜负参半;相反,市场再往下走时,不妨进行补仓,为明年做好准备,抓住稳健型、新兴行业,以及未来消费类的投资机会。

“估计沪指调整至2750点左右才会出现反弹,而那时又可进行新一轮的布局。”一家保险公司人士说。

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